Como comentamos a principios de esta semana, existe un espectro de desempeño entre las tres principales compañías de bajo costo de Europa. Sin embargo, estas variaciones no son exclusivas de Ryanair, EasyJet y Wizz Air. Vemos exactamente la misma disparidad entre los tres principales grupos de operadores de red.
En un momento, examinaremos la suerte de Air France-KLM y el Grupo Lufthansa, pero primero echemos un vistazo más de cerca a IAG.
La empresa matriz de las aerolíneas de bandera British Airways, Iberia y Aer Lingus fue fácilmente la que obtuvo mejores resultados en 2024. Reportó un beneficio después de impuestos en el tercer trimestre de 1.430 millones de euros (1.490 millones de dólares), un aumento interanual del 16,6%. El beneficio durante nueve meses hasta finales de septiembre fue de 2.340 millones de euros, un 8,7% más que en el mismo período de 2023.
¿Qué es la salsa secreta de IAG?
La razón principal de los buenos resultados de IAG es su fuerte exposición al pujante mercado del Atlántico Norte. A modo de contexto, más de la mitad de la capacidad de larga distancia de la compañía estaba en el Atlántico Norte en 2024, medida en términos de asientos-kilómetro disponibles.
Esto la sitúa muy por delante de sus pares y beneficia principalmente a British Airways y Aer Lingus. BA también aprovecha un gran segmento premium que vuela hacia y desde Londres, y específicamente su centro de operaciones en el aeropuerto de Heathrow.
Sin embargo, el reciente éxito de IAG no se limita al Atlántico Norte. El grupo también se benefició del fuerte tráfico español y latinoamericano, en beneficio de Iberia y del operador de bajo coste Vueling.
Los desafíos persisten en IAG
A pesar de tener un desempeño más sólido que sus dos mayores rivales, IAG no está exenta de problemas. Durante el último año, British Airways tuvo uno de los peores resultados operativos de todas las principales aerolíneas europeas, con una puntualidad débil y cancelaciones inaceptablemente altas.
Parte de esto, pero no todo, puede atribuirse a factores externos. Un factor importante ha sido la elevada incidencia de retrasos en el control del tráfico aéreo. La aerolínea también ha tenido que dejar en tierra alrededor del 15% de su flota de Boeing 787 de larga distancia debido a problemas de confiabilidad y repuestos con los motores Rolls-Royce Trent que propulsan estos aviones. Esta escasez de capacidad ha provocado retrasos en el inicio de nuevas rutas y cancelaciones o reducciones de frecuencia en otras.
Si miramos más profundamente hacia 2025, podríamos obtener una idea de cuál podría ser el próximo paso de IAG en lo que está en juego para una mayor consolidación europea.
Esperaba adquirir la aerolínea española Air Europa, pero encontró demasiado onerosas las soluciones de competencia exigidas por la Comisión Europea. Esto deja una pregunta sobre qué puede hacer a continuación.
IAG ha indicado su interés en adquirir TAP, la aerolínea nacional de Portugal; sin embargo, se espera que la competencia sea feroz, y es probable que Air France-KLM y el Grupo Lufthansa también sean candidatos a una oferta.
Debilidad en Air France-KLM
El grupo Air France-KLM registró un beneficio neto en el tercer trimestre de 824 millones de euros (856 millones de dólares), un descenso sustancial de 122 millones de euros con respecto a 2023. En lo que va del año, obtuvo beneficios de 510 millones de euros, una enorme caída del 58% de 711 euros. millones frente a 1.221 millones de euros en 2023. Varios factores contribuyeron al peor desempeño.
En primer lugar, Air France se vio afectada por una reducción del número de visitantes a Francia durante el período de los Juegos Olímpicos. En particular, enfrentó costos más altos en función de la inversión en desempeño operativo para garantizar que los volúmenes generados por los Juegos se manejaran sin problemas.
En los Países Bajos, KLM experimentó fuertes aumentos en los costos operativos, incluidos los salarios. La dirección ha lanzado una importante campaña para abordar el desafío del aumento de los costos. Reflejando la situación en IAG, la aerolínea nacional holandesa registró una pobre confiabilidad operativa con una puntualidad débil y altas cancelaciones. La aerolínea también sufrió escasez de pilotos y problemas de mantenimiento.
Otros factores incluyeron la inmovilización de aviones en su filial KLM Cityhopper. Estos se debieron principalmente a problemas con el motor Pratt & Whitney en sus aviones Embraer E2.
A diferencia de IAG, Air France-KLM informó cierta debilidad en el importante mercado del Atlántico Norte. La demanda no pudo seguir el ritmo del aumento de capacidad, lo que resultó en menores factores de ocupación y rendimiento de pasajeros.
Un panorama heterogéneo en Lufthansa
El grupo Lufthansa reportado un beneficio reducido en el tercer trimestre de 1.090 millones de euros (1.130 millones de dólares), un 8% menos que en 2023. Sin embargo, al igual que su par Air France-KLM, experimentó una fuerte caída en las ganancias acumuladas de nueve meses, un 48% menos que en 2023.
Varios factores clave contribuyeron a este resultado. A principios de año, el grupo enfrentó acciones industriales y huelgas mientras intentaba llegar a una serie de nuevos acuerdos laborales. Además, la dirección del Grupo Lufthansa cita un exceso de capacidad en todo el mercado, lo que añade presión a la rentabilidad.
Debido a un mercado punto a punto más pequeño, Lufthansa tiene que competir más intensamente por el tráfico de transferencia menos rentable en sus centros de Frankfurt y Múnich que en el caso de IAG o AF-KLM. También está más expuesta al mercado asiático que, a diferencia del Atlántico Norte, no ha experimentado el mismo nivel de recuperación. China, en particular, sigue siendo débil y, combinado con rutas de vuelo más largas necesarias para evitar el espacio aéreo ruso, Lufthansa ha visto resultados inaceptables y ahora ha retirado su servicio de Frankfurt a Beijing.
A nivel de grupo, Lufthansa se ha visto afectada por problemas de aviones similares a los de sus pares. Los retrasos en las entregas le han dejado sin capacidad y le han obligado a seguir operando una flota de larga distancia que es inútilmente diversa. Dentro de la propia aerolínea Lufthansa, la aerolínea de bandera de Alemania, no sólo opera aviones nuevos Airbus A350 y Boeing 787 y Boeing 747-8 relativamente jóvenes, sino que también conserva algunos Boeing 747-400 y Airbus A340 más antiguos.
El A380 Encore de Lufthansa
También ha reactivado varios de sus A380 de dos pisos para compensar la escasez de capacidad. Una flota tan mixta genera una complejidad operativa significativa, lo que aumenta los costos y afecta la puntualidad y la confiabilidad. De hecho, el mal desempeño operativo le costó 242 millones de euros en interrupciones y compensaciones a los pasajeros durante el tercer trimestre, según su último informe financiero.
En realidad, fueron los resultados de la aerolínea Lufthansa los que arrastraron a la baja el resultado general del grupo. Actualmente se está llevando a cabo una importante campaña multifacética para reducir los costos mediante una entrega operativa más confiable y mejorar la oferta al cliente con el objetivo de fortalecer los ingresos. El objetivo es una mejora de 1.600 millones de euros para 2026.
En el frente de la consolidación, Lufthansa está por delante de sus pares al haber recibido ahora luz verde regulatoria de la Comisión Europea para proceder con la adquisición de la aerolínea nacional italiana ITA. Ahora comienza el trabajo duro, que se espera que requiera una cantidad considerable de tiempo de gestión. Los remedios en términos de franjas horarias y competencia son bastante severos y aquí son los pares de Lufthansa, Air France-KLM e IAG, junto con easyJet, quienes se beneficiarán.
El próximo trimestre será el fin de año para los tres grupos de redes. No se esperan cambios importantes en el desempeño del año hasta la fecha. IAG seguirá obteniendo fuertes ganancias, mientras Air France-KLM y Lufthansa Group luchan contra una rentabilidad reducida.
Ben Smith, director ejecutivo de Air France-KLM, habla con Skift:
Rendimiento del índice bursátil del sector aéreo en lo que va del año
¿Qué estoy mirando? El desempeño de las acciones del sector aéreo dentro del ST200. El índice incluye empresas que cotizan en bolsa en mercados globales, incluidos operadores de red, operadores de bajo costo y otras empresas relacionadas.
El viaje Skift 200 (ST200) combina el desempeño financiero de casi 200 compañías de viajes con un valor de más de un billón de dólares en un solo número. Ver más desempeño financiero del sector aéreo.
